Podczas czwartkowej sesji w centrum zainteresowania inwestorów pozostają notatki z marcowego posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego (EBC), na którym bank centralny podjął decyzję o utrzymanie niskiego poziomu stóp procentowych przynajmniej do końca 2019 roku oraz reinwestowaniu spłat kapitału z tytułu zapadających papierów wartościowych nabytych w ramach programu QE, a także uruchomieniu trzeciej rundy operacji TLTRO. Przede wszystkim uczestnicy rynku będą analizować minutki pod kątem szans na wprowadzenie różnych warstw oprocentowania środków trzymanych w EBC, na co w swoich wypowiedziach wskazywał główny ekonomista Praet i Draghi koncentrując się na negatywnych dla banków skutkach ujemnych stóp procentowych w strefie euro. Przed jutrzejszym raportem z amerykańskiego rynku pracy znaczenia nabierają dzisiejsze dane o bezrobociu tygodniowym. Wczorajsza publikacja raportu ADP, który wskazywał na wzrost zatrudnienia w sektorze prywatnym w marcu o 129 tys., grubo poniżej oczekiwań rynkowych, schłodziła oczekiwania przed jutrzejszym odczytem rządowych danych.

Początek drugiego kwartału przynosi widoczną poprawę nastrojów na rynkach akcji, pomimo trwającego impasu politycznego w Wielkiej Brytanii. Jak dotąd brytyjski parlament nie wypracował jakiegoś przełomowego rozwiązania ws. Brexitu – alternatywne opcje nad jakimi głosowano podczas poniedziałkowej sesji nie znalazły poparcia większości. Tak więc w dalszym ciągu przyszłość Brexitu stoi pod znakiem zapytania. W takich realiach Theresa May pozostaje nieugięta i wciąż stara się o uzyskania poparcia dla wypracowanego porozumienia z Unią Europejską. Na parach z funtem brytyjskim widać wyczekiwanie na rozwój wydarzeń.

Zaczynamy nowy kwartał i rynki na początek są w dobrych nastrojach dzięki lepszym danym o aktywności gospodarczej z Chin. Jednak, czy pozytywny klimat uda się podtrzymać, będzie zależeć od potwierdzenia poprawy w danych z Europy i USA. Poza tym brexitowy szum nie daje o sobie zapomnieć.

Będące w ostatnich dniach w pozytywnym klimacie rynki wzięły dziś na wstrzymanie i jeden dzień przerwy w napakowanym ważnymi danymi tygodniu z pewnością w tym pomoże. Wieści znad procesu brexitu są w miarę pomyślne, gdyż Izba Gmin zablokowała ewentualne dążenie rządu do bezumownego wyjścia z UE. Na krajowym froncie złoty dryfuje w miejscu przy braku niespodzianek ze strony RPP.

Mocne odczyty ISM z USA i PMI z Chin dały podbudowały nadzieje na odbicie globalnego ożywienia, co na rynku przyniosło wyższe wyceny indeksów i odchodzenie od inwestycji w obligacje po rajdzie sprzed dwóch tygodni. Na rynku walutowym USD/JPY reaguje na korelację z rentownościami, ale na pozostałych crossach siła dolara nie jest tak wyraźna, kiedy pozbawiony został wsparcia Fed.

29 marca miał być ostatnim dniem Wielkiej Brytanii w Unii Europejskiej, jednakże jak czas pokazał, że Brytyjczykom nie starczyło czasu by wypracować satysfakcjonujące porozumienie z Unią Europejską. Dzisiaj natomiast zostanie podjęta już trzecia próba przegłosowania tym razem już samych warunków wyjścia Wielkiej Brytanii z UE bez określania przyszłych relacji ze Wspólnotą. Jeśli tym razem głosowanie nie powiedzie się, to wzrośnie ryzyko bezumownego Brexitu. Ponadto w centrum zainteresowania inwestorów pozostają publikacje z USA. Opublikowane zostaną dochody i wydatki Amerykanów, wskaźnik bazowy PCE oraz ostateczne dane odnośnie indeksu Uniwersytetu Michigan.

Na początku środowej sesji dominują pozytywne nastroje wsparte informacjami o postępie w negocjacjach między USA a Chinami, a także kolejnymi dobrymi odczytami dotyczącymi aktywności w sektorze usługowym Państwa Środka. W marcu indeks PMI dla usług wyniósł 54,4 pkt wobec 51,1 pkt. w lutym i stanowił najwyższe wskazanie od stycznia 2018 roku. Publikacje te chwilowo odsuwają obawy o kondycję chińskiej gospodarki, jednakże niepewność odnośnie światowej koniunktury jeszcze długo będzie towarzyszyło rynkom. Widać także poprawę sentymentu do waluty brytyjskiej, po tym jak premier May zapowiedziała rozpoczęcie rozmów z opozycyjna Partią Pracy i zwróci się do UE o przedłużenie okresu negocjacji, co zostało odczytane przez rynki jako determinacja w dążeniu do uniknięcia bezumownego Brexitu.

Początek nowego miesiąca obfituje w szereg ciekawych danych makroekonomicznych. Poniedziałkowa sesja upływa pod znakiem publikacji finalnych danych o aktywności w sektorze przemysłowym w Europie. Ostateczny marcowy odczyt wskaźnika PMI dla przemysłu zarówno w przypadku Niemiec, jak i całej strefy euro okazał się niższy niż zakładał konsensus rynkowy, co tylko pogłębia obawy o trwalsze spowolnienie koniunktury w Europie. Z drugiej strony jednak podczas sesji azjatyckiej mieliśmy kontrariańskie informacje z Chin, gdzie indeks aktywności w przemyśle wzrósł ponownie powyżej bariery 50 pkt., co wspiera nastroje rynkowe na początku drugiego kwartału tego roku. Z pewnością rynki odetchnęły z ulgą w obliczu publikacji nieco lepszych danych z jednej największych gospodarek światowych. Przed nami jeszcze odczyt sprzedaży detaliczne w USA oraz indeksu ISM dla amerykańskiego przemysłu, który powinien potwierdzać lepszą kondycję sektora przemysłowego za oceanem niż w Europie. Końcówka tygodnia przyniesie natomiast publikację oficjalnego raportu z rynku pracy w USA.

Ostatni roboczy dzień marca miał być też ostatnim dniem Wielkiej Brytanii w UE, ale, co zostało nam wielokrotnie uwodnione, brytyjscy politycy nie lubią racjonalnego podejścia do problemów. Kiedy faktycznie dojdzie do brexitu wciąż pozostaje sprawą otwartą, choć dziś premier Theresa May podejmie kolejną próbę przekonania posłów Izby Gmin do swojego planu. A przynajmniej jego części.

Rynki podtrzymują pozytywny nastrój, o co nie jest zbyt trudno, biorąc pod uwagę stały przepływ pozytywnych danych. Kolejny mocny PMI z Chin oraz pokrzepiające doniesienia dotyczące rozmów handlowych USA-Chiny. Przed nami spora dawka danych oraz decyzja RPP.