Wczoraj o stopach procentowych decydowano w Polsce, natomiast dzisiaj odbędzie się posiedzenie Banku Anglii. Z tego względu, że wielkimi krokami zbliża się termin w którym Wielka Brytania powinna opuścić Unię Europejską, to najprawdopodobniej na dzisiejszym posiedzeniu bank nie zdecyduje się na zmianę parametrów polityki pieniężnej. BoE zapewne przedstawi swoje oczekiwania co do rozwoju sytuacji w gospodarce w zależności od analizowanych różnych scenariuszy Brexitu. W oczekiwaniu na to wydarzenie waluta brytyjska pozostaje słaba. GBP/USD wspiera się na 100-okresowej średniej EMA w skali dziennej w rejonie 1,2900, natomiast EUR/GBP utrzymuje się tuż poniżej okrągłego poziomu 0,8800. Rynki spodziewają się gołębiej retoryki ze strony BoE, z tego względu ewentualna deprecjacja GBP może mieć ograniczony charakter. Większej zmienności na funcie można jednak oczekiwać w reakcji na napływające informację dotyczące wizyty premier May w Brukseli, która będzie starała się wynegocjować zmiany w dotychczas wypracowanym porozumienia w sprawie Brexitu. Jak na razie jednak impas trwa, co stanowi źródło niepewności dla rynków.

Z początkiem nowego tygodnia na rynkach można zaobserwować nieco lepszy sentyment, co może być konsekwencją bardziej gołębich sygnałów płynących ze strony banków centralnych i oczekiwania na pozytywny finał negocjacji handlowych pomiędzy USA i Chinami. Wczorajsza kolacja w Białym Domu z udziałem Trump’a i Powell’a wskazuje również na próbę ocieplenia stosunków, po ostrej krytyce działań Rezerwy Federalnej przez prezydenta USA pod koniec zeszłego roku. Spotkanie miało na celu omówienie ostatnich wydarzeń gospodarczych oraz perspektyw amerykańskiej koniunktury, jednakże szef Fed nie pokusił się o prezentację swoich oczekiwań odnośnie polityki pieniężnej. Indeks dolara kontynuował wczoraj wzrosty na fali pozytywnych piątkowych publikacji z USA. Dzisiaj poznamy finalny styczniowy odczyt indeksu ISM dla amerykańskiego sektora usługowego. Ze strefy euro uwagę przyciągać będą dane o sprzedaży detalicznej, który mogą ciążyć notowaniom euro.

Piątkowe odczyty z USA pokazały, że gospodarka pozytywnie wyróżnia się na tle reszty świata, ale póki Fed powstrzymuje się od działania, dobre dane dla USA są dobre dla wszystkich. Nowy tydzień zaczynamy ospale bez przekonujących wskazówek z handlu na sesji w Azji, gdzie obchody Nowego Roku Księżycowego przygasiły aktywność.

Fala odpływu kapitału od ryzykownych aktywów zdominowała handel w ostatnich godzinach, posiłkując się rozczarowującymi odczytami z Australii i Nowej Zelandii. USD jest mocniejszy przy szarpanym handlu na rynku akcji i surowców. Dziś wielki dzień dla funta z decyzją Banku Anglii i wizytą premier May w Brukseli. Złoty słabnie do 4,30 za euro po bezszumnym posiedzeniu RPP.

Azja hucznie świętuje Nowy Rok Księżycowy, ale RBA nie dostarczył fajerwerków. Stopa procentowa w Australii pozostała bez zmian, a bank opiera się oczekiwaniom rynkowym, że po gołębim zwrocie Fed wszystkie inne banki powinny pójść tą samą drogą. Reszta rynku finansowego pozostaje w zawieszeniu w oczekiwaniu na świeże sygnały.

Waluta amerykańska będzie pozostawała dzisiaj pod wpływem danych z USA. Pierwsza sesja lutego przyniesie publikację najważniejszego raportu z rynku pracy. Kondycja tego sektora ma szczególne znaczenie przy podejmowaniu decyzji odnośnie parametrów polityki pieniężnej, gdyż jednym z jej celów jest maksymalizacja zatrudnienia, obok dbania o stabilność cen. Konsensus rynkowy zakłada, że stopa procentowa ustabilizuje się w styczniu na poziomie 3,9% w skali roku. Spodziewany jest wzrost zatrudnienia w sektorze pozarolniczym o 165 tys. wobec 312 tys. w poprzednim okresie oraz dynamika zarobków na poziomie 3,2% r/r. Dane te jednak najprawdopodobniej będą zaburzone przez zamknięcie rządu w USA. Finalny odczyt indeksu Uniwersytetu Michigan powinien wskazywać na spadek nastrojów amerykańskich konsumentów w styczniu. Spodziewane jest także utrzymanie niższej aktywności w amerykańskim sektorze przemysłowym. Notowaniom indeksu dolarowego udało się zejść wczoraj chwilowo poniżej 200-okresowej średniej EMA w skali D1. Instrument wybronił wsparcie w postaci linii poprowadzonej po minimach lokalnych począwszy od września 2018 roku, co jak na razie oddala perspektywę powtórnego testowania strefy wsparcia w rejonie 93,30/45 pkt. Z drugiej strony, po bardziej gołębim przekazie ze strony Fed, wydaje się mało prawdopodobny szybki powrót powyżej strefy oporu w okolicy 95,70 pkt.

Wydarzeniem dnia na rynku krajowym będzie decyzja Rady Polityki Pieniężnej. Nie będzie to przełomowe stanowisko, gdyż konsensus rynkowy zakłada, że stopy procentowe w Polsce zostaną utrzymane na niezmienionym poziomie. Większość członków RPP jest zdania, że stabilizacja stóp procentowych na obecnym poziomie sprzyja gospodarce. Wobec inflacji utrzymującej się poniżej celu oraz oczekiwanego spowolnienia koniunktury jak na razie nie ma argumentów za tym, by rozważać podwyżkę stóp procentowych. Niemniej jednak warto monitorować konferencję prasową z udziałem prezesa NBP.

Rynki pozostaną dzisiaj pod wpływem piątkowych danych z amerykańskiego rynku pracy, które pozytywnie zaskoczyły. Zatrudnienie w sektorze poza rolniczym wzrosło w styczniu o 304 tys., co było wynikiem wyraźnie powyżej oczekiwanych 265 tys. Na nieco wyższą stopę bezrobocia, która wzrosła do 4,0% z 3,9% w grudniu, mogło mieć wpływ zamknięcie rządu w USA. Kluczowa z punktu widzenia inflacji dynamika płac wyniosła 3,2% w skali roku, co było zgodne z konsensusem rynkowym. Dane za grudzień zostały natomiast zrewidowane w górę do 3,3% r/r. Gospodarka USA nadal pokazuje siłę, co wraz z nieco wyższym finalnym odczytem indeksu nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan oraz indeksu ISM dla przemysłu daje podstawy do tego, by mimo bardziej gołębiej retoryki Rezerwy Federalnej, nie wykluczać dalszych podwyżek stóp procentowych w tym roku. Jak na razie jednak obecny poziom kosztu pieniądza zdaje się zadowalać przedstawicieli Fed. W piątek James Bullard stwierdził, że stopy procentowe znajdują się aktualnie na ‘odpowiednich’ poziomach i wyraził swoje zadowolenie, że Fed może być ‘cierpliwy’ w podejmowaniu kolejnych decyzji w tym zakresie.

Luty zaczyna się przypomnieniem defektów globalnej gospodarki, gasząc optymizm, jaki jeszcze wczoraj dominował na fali zadowolenia ze zmiany retoryki Fed. Dolar wciąż utrzymuje status bezpiecznej przystani i dziś korzysta na zwrocie sentymentu rynkowego. Po południu uwaga przerzuci się na raport z rynku pracy USA, który dziś może jednak znaczyć mniej dla rynków niż dotychczas.

Dolar australijski wsiadł do roller-coastera i po wczorajszym zaskakująco zrównoważonym komunikacie RBA dziś prezes banku centralnego uderzył w bardziej gołębie tony. Rynek błyskawicznie przeszedł do przewidywania terminu obniżki stóp procentowych. Sądzę, że pochopnie, ale euforia potrzebuje czasu, by wygasnąć. Dziś z kolei decyzja Rady Polityki Pieniężnej, ale raczej bez kalki wydarzeń z Australii.