Na głównej parze

Główna para walutowa – czyli eurodolar – wahała się dziś w zakresie 1,1240 – 1,1280. Obecnie, tj. wczesnym wieczorem, lokuje się właśnie przy maksimach. Innymi słowy, euro znów zdaje się wygrywać batalię.

Co na rynku?

Eurodolar był dziś w szczycie przy 1,1280, a nawet wyżej – ale to było w nocy, w gruncie rzeczy przed rozpoczęciem sesji europejskiej. W minimach wykres osiągał 1,1235, ale wieczorem jest nieco wyżej, przy 1,1255.

Wydarzeniem dzisiejszego dnia jest publikacja oficjalnego raportu z amerykańskiego rynku pracy. Po wczorajszym lepszym niż oczekiwano odczycie raportu ADP według którego w sektorze prywatnym w maju powstało 253 tys. nowych etatów nastroje przed publikacją danych Departamentu Pracy pozostają optymistyczne. Konsensus rynkowy zakłada, że w sektorze pozarolniczym w maju powstało 185 tys. nowych etatów wobec 211 tys. w poprzednim okresie. Oczekiwana jest stabilizacja stopy bezrobocia na poziomie 4,4% oraz wzrost dynamiki płac o 0,2% w ujęciu miesięcznym. Wobec bardzo niskiego poziomu bezrobocia zatrudnienie wciąż rośnie, co jest pozytywnym czynnikiem. Jako, że Fed jest blisko pełnego zatrudnienia uwaga rynków powinna w większym stopniu koncentrować się na danych dotyczących wzrostu płac. Niski poziom wskaźnika inflacji może zdaniem niektórych członków FOMC spowodować rewizję założeń dotyczących podwyżek stóp procentowych w przyszłości. Jak na razie rynek na bazie kontraktów Fed Fund Futures wycenia z bardzo dużym prawdopodobieństwem możliwość wzrostu kosztu pieniądza w czerwcu. Jeśli dzisiejsze dane z rynku pracy nie zawiodą oczekiwań rynku to dolar może zyskać wsparcie i dodatkowo powinny wzrosnąć oczekiwania na kontynuację stopniowego zacieśniania polityki monetarnej przez Fed. Ponadto z USA dziś poznamy dane nt. bilansu handlowego w USA.

Pogorszenie klimatu inwestycyjnego na świecie i związany z tym wzrost awersji do ryzyka ciąży we wtorek złotemu. W kolejnych dniach pozostanie on pod wpływem rynków globalnych, natomiast bez echa pozostanie rozpoczynające się dziś posiedzenie RPP.

Here we are...

1,1270 – taki mniej więcej kurs widzimy dziś rano na wykresie eurodolara. Dolar zatem nadal jest słaby. To, co mamy teraz, to zresztą i tak rodzaj delikatnej korekty w porównaniu ze szczytami zakreślonymi w finale ubiegłego tygodnia, po publikacji danych z rynku pracy USA.

Dolar dostał wiatru w żagle po silnym raporcie ADP i lepszym ISM dla przemysłu, jednak główne danie w tym tygodniu dopiero przed nami. Za kilka godzin prawdopodobnie przekonamy się, że tempo przyrostu miejsc pracy w maju było dalej mocne, ale kluczowym elementem raportu będzie dynamika płac. Jeśli będzie zbyt niska, z dolara uleci całość z wczorajszych zysków.

Podczas wtorkowej sesji zauważalny jest wzrost awersji do ryzyka, co przejawia się umocnieniem jena japońskiego i franka szwajcarskiego na rynku walutowym. Wsparcie na USD/JPY w rejonie 110,10/20 zostało przełamane, co wygenerowało techniczny impuls do pogłębienia spadków w okolice lokalnych dołków z kwietnia tego roku przebiegających w rejonie 108,10/30 jenów za dolara. Z kolei EUR/CHF zszedł poniżej poziomu 1,0850. Główna para walutowa eurodolar utrzymuje się poniżej zeszłotygodniowych szczytów na poziomie 1,1284. Finalne odczyty indeksów PMI dla sektora usług w Niemczech i całej strefy euro okazały się nieco lepsze niż oczekiwano, jedna powyższe dane nie stały się impulsem do wznowienia wzrostów na tej parze. Wczorajsza korekta notowań euro była płytka a w trakcie sesji azjatyckiej para powróciła w okolice ostatnich maksimów do czego impulsem stał się spadek aktywności w amerykańskim sektorze usług do 56,9 pkt. z 57,5 pkt. w maju. Dzisiaj poznaliśmy czerwcowy odczyt indeksu Sentix, który również pozytywnie zaskoczył wzrastając do 28,4 pkt. z 27,4 pkt. Sprzedaż detaliczna w strefie euro z kolei wzrosła o 0,1% w ujęciu miesięcznym wobec oczekiwanych 0,2% m/m. W skali rok wzrost zaskoczył na plus i wyniósł 2,5% r/r.

Co się działo?

Po raz kolejny możemy powtórzyć, że eurodolar jest w trendzie wzrostowym od początku roku. To w zasadzie truizm, ale o truizmach czasami się zapomina. Zasadnicza linia łączy minima (coraz wyższe) z pierwszych dni stycznia, z progu marca i mniej więcej z połowy kwietnia. Wtedy tendencja się zaostrzyła. W nowej, silniejszej formie potwierdziła się 11 maja.

Nowe dane już niedługo

Szerzej o sytuacji eurodolara pisaliśmy we wczorajszym raporcie wieczornym. Główna teza jest taka, że mamy wzrost wartości euro już od początku roku, przy czym obecnie wyznaczają go dwie linie – i do obu jest jeszcze daleko. Jedna biegnie jeszcze poniżej 1,08. Druga z grubsza przy 1,1030-40. Nawet więc głębsze umocnienie dolara w perspektywie kilkunastu dni nie musiałoby zachwiać tym trendem.

Sentix i sprzedaż

To i owo z Eurolandu to dziś właśnie dwa odczyty, o których mowa w podtytule. To znaczy: o 10:30 poznamy indeks Sentix, zaś o 11:00 kwietniowe dane o sprzedaży detalicznej. Sentix to indeks syntetyczny, wyliczany w punktach, a powstający na podstawie ankiet przeprowadzanych w środowisku inwestorów grających na różnych instrumentach. Sprzedaż będzie z kolei podana w formie dynamiki miesięcznej (prognoza +0,2 proc.) i rocznej (prognoza +2,3 proc.).