Główna para w górę

Eurodolar startował nad ranem z okolic 1,23, co i tak było stosunkowo wysokim poziomem w kontekście minimów notowanych np. 9 lutego. Teraz mamy ok. 1,2360. Euro zatem zyskało, dolar stracił.

Eurodolar w akcji

Niewiele się dziś działo w ramach kalendarium makroekonomicznego. Z ciekawostek można wspomnieć dynamikę produkcji przemysłowej w Indiach za grudzień: wyniosła aż 7,1 proc. w skali rocznej, gdy prognozowano 6,2 proc. Nie jest to rzecz, która wstrząsnęłaby eurodolarem w jakikolwiek sposób, ale osoby zainteresowane gospodarką azjatycką powinny mieć ów fakt w pamięci.

Rynek w dalszym ciągu próbuje znaleźć punkt równowagi po skoku zmienności na początku tygodnia i jednym z tych dni, kiedy panika bierze górę. Wall Street zaliczyło kolejną sesję ze spadkami o 4 proc. i ciągnie za sobą rynek azjatycki. Na rynku walutowym jest nieco spokojniej, choć strach w końcu dosięgnął rynki wschodzące.

Początek tygodnia przyniósł poprawę nastrojów na globalnych rynkach. Inwestorzy w dalszym ciągu z większym dystansem podchodzą do bardziej ryzykownych aktywów. W dniu wczorajszym indeks dolara naruszył psychologiczną barierę 90 pkt. i dziś ruch spadkowy jest kontynuowany. Widać ponowną wyprzedaż waluty amerykańskiej. Ważne dane z USA dotyczące inflacji CPI poznamy dopiero jutro wobec czego motorem do wszelkich ruchów będzie pozostawał sentyment rynkowy. Jeśli wzrost oczekiwań inflacyjnych będzie szedł w parze z poziomem amerykańskiego wskaźnika CPI, to ewentualna zmiana nastawienia rynku co do ilości podwyżek stóp procentowych przez Fed mogłaby przyczynić się do wsparcia USD. Rynek wycenia obecnie marcowy wzrost kosztu pieniądza w USA za pewną opcję, więc warto zwrócić uwagę co w kwestii przyszłej polityki pieniężnej będzie miała do powiedzenia dzisiaj Loretta Mester z Fed. Jak na razie główna para walutowa- EUR/USD powróciła w okolice strefy oporu w rejonie 1,2320/35 w oczekiwaniu na nowe impulsy.

Miniony tydzień charakteryzował się gwałtownym wzrostem zmienności na rynkach. Na skutek wzrostu awersji do bardziej ryzykownych aktywów można było zaobserwować spadki na globalnych rynkach akcji oraz większe zainteresowanie walutami uznawanymi za bezpieczne. Indeks dolara w zeszłym tygodniu korygował ostatnie silne spadki. W obliczu mniejszego apetytu na ryzyko i podtrzymania gołębiej retoryki ze strony Rady Polityki Pieniężnej na wartości tracił także złoty. Początek nowego tygodnia rozpoczyna się od braku publikacji ważniejszych danych. W kolejnych przede wszystkim uwaga będzie koncentrować się na danych o inflacji zarówno z USA, jak i Wielkiej Brytanii. Kluczowym pytaniem pozostaje to czy wzrost oczekiwań inflacyjnych idzie w parze z odczytem amerykańskiego wskaźnika CPI? Konsensus rynkowy zakłada, że w styczniu inflacja CPI ustabilizuje się na poziomie 2,1% w skali roku, a jej bazowy odpowiednik na poziomie 1,8% r/r. Pomimo, iż wskaźnik bazowy CPI utrzymuje się poniżej celu inflacyjnego Rezerwy Federalnej, to Fed będzie kontynuował proces stopniowej normalizacji polityki pieniężnej ze względu na utrzymującą się dobrą koniunkturę. Gro uwagi będzie poświęcone odczytom inflacyjnym w Wielkiej Brytanii, po tym jak Bank Anglii na ostatnim posiedzeniu wysłał rynkom jastrzębi sygnał wskazując na to, że do kolejnej podwyżki stóp procentowych może dość szybciej niż wcześniej bank zakładał. Z kolei ze strefy euro poznamy wstępne dane odnośnie PKB w czwartym kwartale 2018 roku.

Przedłużająca się silna wyprzedaż akcji na Wall Street, przy jednocześnie rosnących rentownościach amerykańskich obligacji, rykoszetem uderza w złotego. Euro i dolar są najdroższe od miesiąca, a szwajcarski frank od 3 miesięcy. Sytuacja w USA może wywołać ucieczkę kapitałów z rynków wschodzących, jeszcze bardziej pogrążając złotego.

Rynek akcji w dalszym ciągu dyktuje warunki dla pozostałych klas aktywów, jednocześnie podtrzymując zmienność na podwyższonym poziomie. Dziś waluty ryzykowne są pod presją, a lepiej radzą sobie „bezpieczne przystanie”. Jedyna różnica na początku tego tygodnia to powrót do sprzedaży USD.

Kwestia spojrzenia

W gruncie rzeczy obecne poziomy eurodolara – a to jest ok. 1,2295 – 1,23 – nie są dużo wyższe niż np. maksima z czwartku i piątku. Ale są wyraźnie wyższe od minimów, które wtedy przebiegały w okolicach 1,2215.

Kurs i rynek

Eurodolar rysuje teraz poziom 1,2255 – co oznacza, że euro trochę zarabia, bo wczoraj notowano zejścia nawet i do 1,2215 (mniej więcej). Cóż, to po prostu korekta – która nie zmienia faktu, że generalnie piłka znalazła się bardziej po stronie dolara.

Na świecie

Jeden i dwadzieścia trzy – rzeczywiście, taki kurs widzimy o poranku na eurodolarze, choć oczywiście waha się on trochę, jak to zwykle na rynku walutowym. Dolar nieco stracił po uprzedniej aprecjacji, aczkolwiek nadal jest możliwe, że potwierdzi się długoterminowa linia spadkowa, prowadzona od poziomu 1,60, notowanego (w przybliżeniu, w przybliżeniu...) jako szczyt z roku 2008.