Złoty od rana umacniał się do głównych walut. Świetne dane z polskiej gospodarki przyspieszyły ten proces i nada

Dobre dane, mocny złoty

Złoty od rana umacniał się do głównych walut. Świetne dane z polskiej gospodarki przyspieszyły ten proces i nadały mu fundamentalnego charakteru.

 

O godzinie 14:51 kurs EUR/PLN testował poziom 3,9858 zł, USD/PLN 3,7082 zł, a CHF/PLN 3,8830 zł. Złoty zyskuje do wszystkich trzech walut. Jednak w relacji do euro, nie tylko została przekroczona psychologiczna bariera 4 zł, ale też kurs spadł do poziomów nieoglądanych o lipca 2011 roku.

Proces umocnienia złotego rozpoczął się już rano. Wówczas więcej miał jednak wspólnego z poprawą nastrojów na rynkach globalnych, w tym poprawą wywołaną weekendową obniżką stopy rezerw obowiązkowych w Chinach, niż z oczekiwaniem na zaplanowane na dzień dzisiejszy dane makroekonomiczne z polskiej gospodarki. Jednak to te ostatnie nadały aprecjacji złotego fundamentalnego charakteru.

Marzec przyniósł wyraźne przyspieszenie w polskiej gospodarce. Roczna dynamika produkcji przemysłowej przyspieszyła w tym okresie do 8,8% z 4,9% w lutym, wyraźnie przekraczając rynkowe oczekiwania (7,2% R/R, nasza prognoza to 7% R/R). Równie mocno zaskoczyły wyniki sprzedaży detalicznej. W marcu zanotowała ona wzrost o 3% R/R wobec spadku na poziomie -1,3%. To też były odczyt powyżej konsensusu. Ten kształtował się na poziomie 1,5% R/R (nasza prognoza to 3,2% R/R).

Uzupełnieniem powyższych raportów, ale już o znikomym znaczeniu, były dane o cenach produkcji. Dla porządku odnotujmy, że deflacja na poziomie producentów nieco osłabła i w marcu ceny spadły o 2,4%, podczas gdy w lutym był to jeszcze spadek o 2,8% R/R.

Opublikowane przez GUS dane wpisują się w pozytywną ocenę polskiej gospodarki, a przede wszystkim w optymistyczne prognozy na przyszłość. To w sposób naturalny stanowi czynnik zachęcający do kupna polskich aktywów. Również złotego. Nie dziwi więc jego umocnienie w reakcji na dane.

Kurs EUR/PLN spadł dziś do 3,98 zł z poziomu 4,0253 zł w piątek na zamknięciu. Tym samym opuścił on dołem 1,5-tygodniową konsolidację powyżej 4 zł. Jeżeli oddać do tego fundamentalne uzasadnienie dla tego spadku, to raczej trzeba przygotować się na dalszą przecenę wspólnej waluty. Uważamy jednak, że nie będzie to takie proste. W naszej opinii poziomy poniżej 4 zł będą wręcz prowokować do słownych interwencji ze strony członków Rady Polityki Pieniężnej (RPP) i Narodowego Banku Polskiego (NBP), zwiększając ryzyko dalszego kupna złotego i zachęcając do kupna euro. Dlatego też spadek EUR/PLN poniżej 4 zł traktujemy jako sytuację przejściową. Scenariuszem bazowym jest konsolidacja tej pary właśnie na poziomie tejże bariery.

 

Komentarz przygotował:

Marcin Kiepas

Admiral Markets AS Oddział w Polsce

email: Ten adres pocztowy jest chroniony przed spamowaniem. Aby go zobaczyć, konieczne jest włączenie w przeglądarce obsługi JavaScript.

tel.: +48 22 860 60 25

 

 

 

Admiral Markets AS jest wiodącym brokerem na rynku Forex w Polsce. Jako licencjonowana firma inwestycyjna oferuje najbardziej innowacyjne i zaawansowane technologicznie rozwiązania dla inwestorów rynku Forex, CFD i Futures. Obecna w Polsce od 2009 roku firma wchodzi w skład Admiral Markets Group, funkcjonującej w 35 krajach świata.

 

Admiral Markets AS oferuje dostęp do rynków za pomocą najpopularniejszej platformy transakcyjnej – MetaTrader 4, w pełni dostosowanej zarówno do komputerów stacjonarnych, jak i urządzeń mobilnych. Firma, jako jedna z nielicznych udostępnia także platformę MetaTrader 5.

 

Bezpośrednie podejście do potrzeb klientów, stałe wprowadzanie innowacji produktowych i usługowych dzięki zespołowi R&D, bogata oferta szkoleń i seminariów oraz rozbudowany Dział Analiz wyróżniają Admiral Markets na rynku usług brokerskich w Polsce.

 

Zespół analityczny Admiral Markets Group liczy 27 analityków, przygotowujących komentarze rynkowe w kilkudziesięciu krajach. Biuro Analiz Admiral Markets w Polsce przygotowuje komentarze dzienne, tygodniowe oraz specjalne, dotyczące najważniejszych i najciekawszych spośród bieżących wydarzeń makroekonomicznych.

 

Admiral Markets AS, jako pierwsza firma w Polsce, zastosowała mniejsze jednostki transakcyjne, umożliwiając klientom handel relatywnie małymi kwotami.

 

Admiral Markets AS posiada licencję firmy inwestycyjnej uprawniającą do świadczenia usług inwestycyjnych i brokerskich we wszystkich 28 krajach Unii Europejskiej i 3 krajach Europejskiego Obszaru Gospodarczego (zgodnie z dyrektywą MiFID, ang. Markets in Financial Instruments Directive ). Firma jest nadzorowana przez Estońską Komisję Nadzoru Finansowego (EFSA, ang. Estonian Financial Services Authority ). Admiral Markets jest członkiem Estońskiego Funduszu Gwarancyjnego, dającego klientom detalicznym dodatkowe zabezpieczenie finansowe.

 

 

 

 

 

 

Powyższe komentarze i analizy zostały przygotowane przez Departament Analiz Admiral Markets AS Oddział w Polsce wyłącznie w celach informacyjnych. Prezentują ona subiektywne zdanie autora, a sporządzone zostały w dobrej wierze i z należytą starannością. Niniejsze komentarze nie stanowią porady inwestycyjnej ani rekomendacji w rozumieniu rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715) w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Admiral Markets nie ponosi odpowiedzialności za wszelkie transakcje zawarte w oparciu o informacje zawarte w tym materiale analitycznym. Należy mieć na uwadze, iż transakcje na instrumentach finansowych obarczone są ryzykiem, a poniesione straty mogą przekraczać zaangażowany kapitał początkowy.