Dziś GUS opublikuje listopadowe dane o zmianie dynamiki cen konsumpcyjnych w Polsce. Oczekiwane jest zmniejszenie presj...

Co dalej z deflacją w Polsce?

Dziś GUS opublikuje listopadowe dane o zmianie dynamiki cen konsumpcyjnych w Polsce. Oczekiwane jest zmniejszenie presji deflacyjnej. Gdyby było inaczej do odżyłyby spekulacje nt. cięć stóp procentowych. A to będzie prowadzić do osłabienia złotego.

 

Trzeci tydzień grudnia złoty rozpoczyna od umocnienia do euro i szwajcarskiego franka, po tym jak poprzedni zakończył osłabieniem do tych dwóch walut, za czym stało wywołane spadającymi cenami ropy, pogorszenie nastrojów na rynkach globalnych i związany z tym wzrost awersji do ryzyka. O godzinie 10:26 kurs EUR/PLN testował poziom 4,1770 zł, wobec 4,1807 zł w piątek na koniec dnia. W tym samym czasie kurs CHF/PLN spada do 3,4772 zł z 3,4804 zł.

W dalszym ciągu natomiast niewiele dzieje się na dolarze. Dziś rano pozostaje on blisko 3,3550 zł, kontynuując stabilizację z drugiej połowy ubiegłego tygodnia. Ten spokój na USD/PLN jest jednak tylko pozorny. To przysłowiowa cisza przed burzą. Tą burzą będzie wtorkowo-środowe posiedzenie amerykańskiego Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) ws. polityki monetarnej. Posiedzenie, które najprawdopodobniej przyniesie jastrzębie sygnały, co ma szansę dolara umocnić nie tylko wobec złotego, ale również wobec wielu innych walut.

Zanim krajowy rynek walutowy zacznie żyć czynnikami globalnymi, dziś czeka go zetknięcie z krajowymi danymi. O godzinie 14:00 Główny Urząd Statystyczny opublikuje najnowsze dane nt. wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI), a Narodowy Bank Polski raport o bilansie płatniczym. Dla inwestorów i złotego dużo ważniejsza będzie ta pierwsza "figura". Dlatego tylko dla porządku odnotujmy, że w październiku oczekuje się 378 mln EUR deficytu na rachunku bieżącym Polski, po tym jak we wrześniu było to 235 mln EUR deficytu. Im mniejszy deficyt, tym lepiej dla złotego. I odwrotnie.

Pierwszoplanową rolę odegrają dziś wspomniane dane nt. cen. Rynek szacuje, że w listopadzie deflacja nieco zelży i wskaźnik CPI wzrośnie do -0,4% R/R w poziomu -0,6% R/R w październiku. Takie dane miałyby neutralną wymowę. Tyle tylko, że po ostatnich zaskakujących danych inflacyjnych z Węgier i Słowacji, ale też w efekcie spadku cen paliw, wcale nie ma pewności, czy deflacja w Polsce nie będzie głębsza od oczekiwań. A to już mogłoby ponownie rozbudzić oczekiwania na obniżki stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej (RPP). Stąd już tylko krok do osłabienia złotego.

Oczywiście gusowskie dane będą też miały przełożenie w drugą stronę. Deflacja niższa niż prognozowane -0,4% R/R lekko może złotego wesprzeć. Im będzie niższa, tym wsparcie będzie silniejsze.

Opisane wyżej polskie dane to główne wydarzenie dzisiejszego dnia. Raporty te będą miały przede wszystkim przełożenie na notowania EUR/PLN i CHF/PLN. W mniejszym stopniu zaś na USD/PLN. Stanie się tak jednak tylko wówczas gdy dane rozminą się z prognozami. Odczyty zbliżone do oczekiwań nie wywołają emocji, a uwaga inwestorów w godzinach popołudniowych skupi się na doniesieniach z USA. O godzinie 14:30 zostanie opublikowany grudniowy indeks NY Empire State (prognoza: 12,4 pkt.), o 15:15 listopadowe dane o produkcji przemysłowej (prognoza: 0,7% M/M), a o 16:00 indeks NAHB (prognoza: 58 pkt.). Wszystkie te figury będą miały bezpośrednie przełożenie na zachowanie EUR/USD, co następnie powinno znaleźć odzwierciedlenie w kursie USD/PLN.

Komentarz przygotował:

Marcin Kiepas

Admiral Markets AS Oddział w Polsce

email: Ten adres pocztowy jest chroniony przed spamowaniem. Aby go zobaczyć, konieczne jest włączenie w przeglądarce obsługi JavaScript.

tel.: +48 22 860 60 25

 

 

 

Admiral Markets AS jest wiodącym brokerem na rynku Forex w Polsce. Jako licencjonowana firma inwestycyjna oferuje najbardziej innowacyjne i zaawansowane technologicznie rozwiązania dla inwestorów rynku Forex, CFD i Futures. Obecna w Polsce od 2009 roku firma wchodzi w skład Admiral Markets Group, funkcjonującej w 35 krajach świata.

 

Admiral Markets AS oferuje dostęp do rynków za pomocą najpopularniejszej platformy transakcyjnej – MetaTrader 4, w pełni dostosowanej zarówno do komputerów stacjonarnych, jak i urządzeń mobilnych. Firma, jako jedna z nielicznych udostępnia także platformę MetaTrader 5.

 

Bezpośrednie podejście do potrzeb klientów, stałe wprowadzanie innowacji produktowych i usługowych dzięki zespołowi R&D, bogata oferta szkoleń i seminariów oraz rozbudowany Dział Analiz wyróżniają Admiral Markets na rynku usług brokerskich w Polsce.

 

Zespół analityczny Admiral Markets Group liczy 27 analityków, przygotowujących komentarze rynkowe w kilkudziesięciu krajach. Biuro Analiz Admiral Markets w Polsce przygotowuje komentarze dzienne, tygodniowe oraz specjalne, dotyczące najważniejszych i najciekawszych spośród bieżących wydarzeń makroekonomicznych.

 

Admiral Markets AS, jako pierwsza firma w Polsce, zastosowała mniejsze jednostki transakcyjne, umożliwiając klientom handel relatywnie małymi kwotami.

 

Admiral Markets AS posiada licencję firmy inwestycyjnej uprawniającą do świadczenia usług inwestycyjnych i brokerskich we wszystkich 28 krajach Unii Europejskiej i 3 krajach Europejskiego Obszaru Gospodarczego (zgodnie z dyrektywą MiFID, ang. Markets in Financial Instruments Directive ). Firma jest nadzorowana przez Estońską Komisję Nadzoru Finansowego (EFSA, ang. Estonian Financial Services Authority ). Admiral Markets jest członkiem Estońskiego Funduszu Gwarancyjnego, dającego klientom detalicznym dodatkowe zabezpieczenie finansowe.

 

 

 

 

 

 

Powyższe komentarze i analizy zostały przygotowane przez Departament Analiz Admiral Markets AS Oddział w Polsce wyłącznie w celach informacyjnych. Prezentują ona subiektywne zdanie autora, a sporządzone zostały w dobrej wierze i z należytą starannością. Niniejsze komentarze nie stanowią porady inwestycyjnej ani rekomendacji w rozumieniu rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715) w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Admiral Markets nie ponosi odpowiedzialności za wszelkie transakcje zawarte w oparciu o informacje zawarte w tym materiale analitycznym. Należy mieć na uwadze, iż transakcje na instrumentach finansowych obarczone są ryzykiem, a poniesione straty mogą przekraczać zaangażowany kapitał początkowy.