Marcin Kiepas

W układance przed grudniowym posiedzeniem Rady Polityki Pieniężnej (RPP) brakowało tylko jednego elementu: listopado...

PMI pogrzebał szanse na cięcie stóp w Polsce

W układance przed grudniowym posiedzeniem Rady Polityki Pieniężnej (RPP) brakowało tylko jednego elementu: listopadowego indeksu PMI. Dziś rynek dostał te dane. Dane, które zamykają szanse na obniżkę stóp procentowych.

 

W listopadzie indeks PMI dla polskiego przemysłu nieoczekiwanie wzrósł do 53,2 pkt. z poziomu 51,2 pkt. miesiąc wcześniej. Dane mocno zaskoczyły na plus. Rynkowy konsensus zakładał bowiem spadek do 51 pkt. To w ostatnim czasie kolejna już taka pozytywna niespodzianka z polskiej gospodarki. Wcześniej były nią dane o PKB za III kwartał br., czy też ostatnie raporty o sprzedaży detalicznej i stopie bezrobocia. Na plus trzeba też zapisać niektóre nieco lepsze dane płynące z Niemiec (m.in. indeks instytutu Ifo), czyli największego partnera handlowego Polski.

Na tę chwilę mamy komplet danych, żeby móc postawić już twardą tezę, że na grudniowym posiedzeniu nie znajdzie się w Radzie większość zdolna przegłosować obniżkę stóp procentowych. To oznacza, że w środę RPP pozostawi główną stopę na poziomie 2%. Oczywiście, Rada z pewnością równocześnie zgłosi gotowość do cięcia stóp w przyszłości, jeżeli tylko zajdzie taka konieczność. Sądzimy jednakże, że nigdy do takiej obniżki nie dojdzie. Bazujemy bowiem na założeniu, że w przyszłym roku koniunktura gospodarcza w Polsce, Europie, ale i na świecie poprawi się. To sprawia, że cięcie stóp będzie bezcelowe, a pod koniec 2015 roku RPP będzie już zastanawiała się nad podwyżkami kosztu pieniądza. Tych jednak spodziewamy się dopiero w 2016 roku.

Zaskakująco dobre dane jakie napłynęły z polskiego sektora przemysłowego, wsparte przez wzrostowe odbicie kursu EUR/USD, pozwoliły dziś na umocnienie złotego. Nawet wbrew słabym nastrojom dominującym na rynkach globalnych. O godzinie 16:41 kurs EUR/PLN testował poziom 4,1748 zł, USD/PLN 3,3443 zł, a CHF/PLN 3,4715 zł. W tym ostatnim przypadku śladowy wpływ na umocnienie złotego do franka miało odrzucenie przez Szwajcarów w niedzielnym referendum tzw. inicjatywy ws. złota. To oddaliło obawy o to, że Narodowy Bank Szwajcarii nie zdoła przeciwdziałać umocnieniu tamtejszej waluty.

Dzisiejsze spadki nie zmieniają układu sił na wykresach EUR/PLN i CHF/PLN. W dalszym ciągu należy sądzić, że po wcześniejszym mocnym spadku, obie pary znalazły nowy punkt równowagi. To zapowiada ciąg dalszy trwającej już czwarty dzień konsolidacji. Przynajmniej do czasu, aż nie pojawią się nowe impulsy. A te będą musiały być znaczące, żeby ponownie ruszyć notowaniami o kilka groszy.

W przypadku USD/PLN natomiast od 7 listopada trwa korekta wcześniejszych silnych wzrostów, które wywindowały tę parę z okolic 3,02 zł w lipcu do ponad 3,42 zł. Korekta ta przyjmuje postać kanału spadkowego. Sygnałem do jej zakończenia będzie wybicie z kanału, czyli pokonanie poziomu 3,38 zł.

Wtorkowe kalendarium, wyłączając wystąpienie publiczne Janet Yellen, jest relatywnie ubogie. Brakuje wydarzeń mogących przesądzić o nastrojach. To sprawia, że rodzimy rynek walutowy może już żyć rozpoczynającym się jutro dwudniowym posiedzeniem Rady Polityki Pieniężnej. Zanosi się więc na stabilizację wahań złotego.

Komentarz przygotował:

Marcin Kiepas

Admiral Markets AS Oddział w Polsce

email: marcin.kiepas@admiralmarkets.comTen adres pocztowy jest chroniony przed spamowaniem. Aby go zobaczyć, konieczne jest włączenie w przeglądarce obsługi JavaScript.

tel.: +48 22 860 60 25

 

 

 

Admiral Markets AS jest wiodącym brokerem na rynku Forex w Polsce. Jako licencjonowana firma inwestycyjna oferuje najbardziej innowacyjne i zaawansowane technologicznie rozwiązania dla inwestorów rynku Forex, CFD i Futures. Obecna w Polsce od 2009 roku firma wchodzi w skład Admiral Markets Group, funkcjonującej w 35 krajach świata.

 

Admiral Markets AS oferuje dostęp do rynków za pomocą najpopularniejszej platformy transakcyjnej – MetaTrader 4, w pełni dostosowanej zarówno do komputerów stacjonarnych, jak i urządzeń mobilnych. Firma, jako jedna z nielicznych udostępnia także platformę MetaTrader 5.

 

Bezpośrednie podejście do potrzeb klientów, stałe wprowadzanie innowacji produktowych i usługowych dzięki zespołowi R&D, bogata oferta szkoleń i seminariów oraz rozbudowany Dział Analiz wyróżniają Admiral Markets na rynku usług brokerskich w Polsce.

 

Zespół analityczny Admiral Markets Group liczy 27 analityków, przygotowujących komentarze rynkowe w kilkudziesięciu krajach. Biuro Analiz Admiral Markets w Polsce przygotowuje komentarze dzienne, tygodniowe oraz specjalne, dotyczące najważniejszych i najciekawszych spośród bieżących wydarzeń makroekonomicznych.

 

Admiral Markets AS, jako pierwsza firma w Polsce, zastosowała mniejsze jednostki transakcyjne, umożliwiając klientom handel relatywnie małymi kwotami.

 

Admiral Markets AS posiada licencję firmy inwestycyjnej uprawniającą do świadczenia usług inwestycyjnych i brokerskich we wszystkich 28 krajach Unii Europejskiej i 3 krajach Europejskiego Obszaru Gospodarczego (zgodnie z dyrektywą MiFID, ang. Markets in Financial Instruments Directive ). Firma jest nadzorowana przez Estońską Komisję Nadzoru Finansowego (EFSA, ang. Estonian Financial Services Authority ). Admiral Markets jest członkiem Estońskiego Funduszu Gwarancyjnego, dającego klientom detalicznym dodatkowe zabezpieczenie finansowe.

 

 

 

 

 

 

Powyższe komentarze i analizy zostały przygotowane przez Departament Analiz Admiral Markets AS Oddział w Polsce wyłącznie w celach informacyjnych. Prezentują ona subiektywne zdanie autora, a sporządzone zostały w dobrej wierze i z należytą starannością. Niniejsze komentarze nie stanowią porady inwestycyjnej ani rekomendacji w rozumieniu rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715) w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Admiral Markets nie ponosi odpowiedzialności za wszelkie transakcje zawarte w oparciu o informacje zawarte w tym materiale analitycznym. Należy mieć na uwadze, iż transakcje na instrumentach finansowych obarczone są ryzykiem, a poniesione straty mogą przekraczać zaangażowany kapitał początkowy.

Używamy informacji zapisanych za pomocą cookies w celu dostosowania naszych serwisów do indywidualnych potrzeb użytkowników. Więcej… Zgadzam się i akceptuję

Admiral Markets

Używamy informacji zapisanych za pomocą cookies w celu dostosowania naszych serwisów do indywidualnych potrzeb użytkowników. Więcej… Zgadzam się i akceptuję