Podczas czwartkowej sesji zostały opublikowane wstępne majowe odczyty indeksów aktywności w sektorze przemysłowym i sektorze usług w Europie. Wstępne dane zarówno z Niemiec, jak i całej strefy euro okazały się słabsze niż oczekiwano. Niemiecki indeks PMI dla usług spadł do poziomu 55,00 z 55,7 pkt., natomiast wskaźnik PMI dla przemysłu obniżył się z 44,4 pkt. do 44,3 pkt. W strefie euro indeks PMI dla przemysłu zgodnie z pierwszym szacunkiem wyniósł 47,7 pkt. oraz odpowiednio 52,5 pkt. dla usług. Eskalacja konfliktu handlowego między USA a Chinami mogła odcisnąć negatywne piętno na aktywności w Europie. Powyższe dane w połączeniu z dzisiejszym odczytem indeksu Ifo z Niemiec mogą ciążyć notowaniom europejskiej waluty w oczekiwaniu na dzisiejszą publikację notatek z posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego., co wspiera trend spadkowy na EUR/USD w średnim terminie. Przed nami jeszcze publikacja wskaźników PMI oraz danych z rynku nieruchomości USA. W centrum uwagi pozostają również przemówienia oficjeli z Fed.

Minutki z majowego posiedzenia FOMC nie przyczyniły się do większej zmienności na rynkach finansowych. Większość członków Komitetu opowiada się za „cierpliwym podejściem” w polityce monetarnej jeszcze przez jakiś czas, nawet w sytuacji kiedy globalne warunki finansowe i gospodarcze ulegną poprawie. Presja inflacyjna pozostaje stłumiona i bardziej gołębie skrzydło w FOMC obawia się zakotwiczenia oczekiwań inflacyjnych na niższych poziomach. Jak na razie jednak grunt pod obniżkę stóp procentowych jest zbyt słaby. Wielu oficjeli z Fed twierdzi, że obserwowany w ostatnich miesiącach spadek preferowanej przez Fed miary inflacji bazowej był jedynie przejściowy, chociaż ryzyka dla wzrostu gospodarczego i dynamiki cen wzrosły na skutek zaostrzenia się konfliktu handlowego na linii USA-Chiny. Publikacja notatek utrzymała kurs indeksu dolarowego poniżej tegorocznego szczytu lokalnego, jednakże już dziś obserwujemy wyższe poziomy cenowe i wzrost notowań powyżej 98,00 pkt.

Kolejna seria danych z polskiej gospodarki pozytywnie zaskoczyła. Sprzedaż detaliczna wzrosła w kwietniu o 13,6% w ujęciu rocznym, podczas gdy konsensus rynkowy zakładał wzrost o 8,6% w skali roku. Solidnym popyt konsumpcyjny będzie argumentem dla bardziej jastrzębich członków Rady, by w sytuacji dalszego przyśpieszenia inflacji wnioskować o podwyżkę stóp procentowych, jednakże na chwilę obecną jest na to zbyt wcześnie. Produkcja budowlano-montażowa także poprawiła swój wynik w kwietniu rosnąc o 13,6% w skali roku.

USD/PLN

Dolar amerykański zyskuje na wartości, co ma swoje przełożenie także na notowania USD/PLN. Przełamanie strefy oporu w rejonie 3,8580-3,8635 stało się impulsem do pogłębienia wzrostów na tej parze, czemu sprzyja także układ kluczowych średnich kroczących EMA w skali dziennej i tygodniowej (50-, 100- i 200-okresowej) skierowanych ku górze. Kurs znajduje się powyzej górnego ograniczenia chmury i linii tenkan i kijun, co dodatkowo wspiera stronę popytową.

EUR/USD

EUR/USD pogłębia spadki i kieruje się w okolice tegorocznego dołka na poziomie 1,1111. Utrzymująca się niepewność na rynkach finansowych sprzyja dolarowi, który pomimo gołębiego zwrotu w retoryce Fed ma się dość dobrze. Układ średnich kroczących EMA w skali D1 (50-, 100- i 200-okresowej) jak na razie w dalszym ciągu premiuje stronę podażową, choć najprawdopodobniej dopiero wybicie z klinu spadkowego przyniesie silniejszy ruch kierunkowy. Najbliższym oporem pozostaje rejon 1,1180.

Autor: Anna Wrzesińska

Materiał został przygotowany przez Noble Securities S.A. (NS) z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej, informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu:

1. Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE, jak i

2. Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów.

Ani autor, ani NS nie gwarantuje jego kompletności i dokładności. Materiał nie powinien być też rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych.. Osoba korzystająca z opracowania nie może rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych czynników ryzyka niż przedstawione w materiale. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autora (autorów) w dniu publikacji.

NS ani osoby zatrudnione przez NS nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osoby lub podmiotu korzystających z opracowania ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku tych działań lub decyzji inwestycyjnych. Osiągnięcie zysku z inwestycji w instrumenty finansowe nie jest możliwe bez akceptacji i wystawiania się przez inwestora na ryzyko poniesienia straty. Dodatkowe informacje o NS i kwestiach związanych z ryzykiem w inwestowanie w instrumenty finansowe oraz związanych ze sposobem zapobiegania przez NS konfliktom interesów występujących w prowadzonej działalności są zamieszczone na stronie internetowej www.noblemarkets.pl Nadzór nad NS w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.